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Marcus 尼曼€€马库斯更增加了5%的新顾客,在财

时间:2019-10-03 11:42来源:必威- 服装鞋帽
无时尚中文网2018年12月1日:美国奢侈品百货集团Neiman Marcus Group LTD LLC可能最终走向破产,该公司周五提交SEC的8K文件显示,其与债权人的谈判破裂,若公司无法寻找替代方案,“财务状

无时尚中文网2018年12月1日:美国奢侈品百货集团Neiman Marcus Group LTD LLC 可能最终走向破产,该公司周五提交SEC 的8K文件显示,其与债权人的谈判破裂,若公司无法寻找替代方案,“财务状况可能受到重大不利影响”。

无时尚中文网2018年9月22日:资本之间你不仁我不义的“狗咬狗骨”现象再度出现,在大股东转移核心资产后,债权人威胁将逼迫美国奢侈品百货集团Neiman Marcus Group LTD LLC 破产。

无时尚中文网2019年5月6日:美国奢侈品百货零售商Neiman Marcus Group LTD LLC 尼玛€€马库斯集团宣布对旗下德国奢侈品电商MyTheresa 探索包括出售在内的策略选择,希望减轻高达60亿美元的债务。

无时尚中文网2018年12月7日:美国奢侈品百货零售商Neiman Marcus Group LTD LLC 尼曼€€马库斯在债务重组受阻的背景下发布了首季财报。

无时尚中文网2018年9月20日:美国奢侈品百货集团Neiman Marcus Group LTD LLC 连续第四季实现稳健的销售增长,亏损也比去年同期大幅收窄。

8K 文件亦证实了彭博周四的报道,该通讯社29日援引消息人士称,NMGL 就最优质资产€€€€德国奢侈品在线零售商MyTheresa与债权人的初步谈判陷入停顿。

在本周初发布四季度业绩时,NMGL 表示,将集团在2014年9月收购的德国奢侈品在线零售商MyTheresa 从NMGL 剥离,转到母公司Neiman Marcus Group Inc.的名下,意味着NMGL 债权人将不能染指高速增长的MyTheresa 业务。

NMG 在2014年收购的MyTheresa 近期成为该集团与债权人纠纷的焦点。去年9月,NMG 将MyTheresa 转移到母公司The Neiman Marcus Group Inc. 旗下,该公司由2013年以60亿美元杠杆收购该奢侈品百货的私募股权公司Ares Management LP 和Canada Pension Plan Investment Board 加拿大养老金投资委员会持有,意味着增长强劲且效益良好的Mytheresa 已经完全脱离NMG 债权人的触及范围。

由于巨额债务继续压迫盈利,在截至10月27日的2019财年一季度NMG 的净亏损从去年同期2,620万美元进一步扩大至2,820万美元,期内债务的利息支出高达8,050万美元。经调整EBITDA 息税折旧摊销前利润则同比增长10.5%至1.352亿美元。

首席执行官Geoffroy van Raemdonck 在财报中表示四季度表现符合集团预期。在截至7月28日的前三个月,净销售同比上涨1.2%至11.329亿美元,可比销售录得2.3%的升幅。在线业务继续有12.5%的快速增长,现已为集团贡献36%的收入。

华尔街日报周四亦称,为期一个月的谈判破裂,NMGL试图延长偿债周期的愿望落空。

NMGL 债权人Marble Ridge Capital LP 周六发表公开信,表示,该百货巨头大股东的自私行为将招致公司因巨额债务而走向破产。

Marble Ridge Capital LP 作为其中一个债权人因此对NMG 发起诉讼,但该案不被法庭接纳。

11.044亿美元的总收入大致持平于去年同期,未能取得增长主要因为过去一年NMG 关闭了部分折扣百货Neiman Marcus Last Call 门店,再者,在9月完成资产转移的德国奢侈品在线零售商MyTheresa 仅贡献了两个月的销售。

然而NMG 表现仍明显落后于竞争对手。在最近的财季,Nordstrom Inc. 诺德斯特龙的正价业务可比销售增速达4.1%,Hudson’s Bay Co. 哈德逊湾集团旗下的Saks Fifth Avenue 萨克斯第五大道更大增6.7%。

鉴于NMGL的一笔28.18亿美元贷款将于2020年10月到期,届时,该集团如果未能处理好与债权人关系以及获得再融资的话,该奢侈品百货巨头可能走向破产,而被迫进行债务重组。

资管公司Ares Management LP 和加拿大最大单一基金Canada Pension Plan Investment Board 在2013年以60亿美元私有化NMGL,与此同时令NMGL 背上47亿美元的沉重债务。

NMG 透露MyTheresa 在截至3月31日的前九个月实现销售2.72亿欧元和盈利1,529万欧元。加入NMG 品牌组合的五年内该电商的收入增长接近两倍,目前估值大约10亿美元。

整体可比销售则按年上涨2.8%,连续五季取得增长。NMG 首席执行官Geoffroy van Raemdonck 指出这份业绩显示业务保定稳定,不仅数字销售大增8.9%,同店销售也有正面表现,集团旗下同名百货Neiman Marcus 尼曼€€马库斯更增加了5%的新顾客。

Geoffroy van Raemdonck 在不设提问环节的财报后电话会议上,指出管理层“还有很多工作要做”,但集团“拥有能推动长期增长和盈利的计划”。他在8月已经带领新管理层发布了未来四年的发展路线图。

消息人士透露,两个债权人集团谈判中一直在争夺MyTheresa所有权,后者在9月中被NMGL私自转入母公司Neiman Marcus Group Inc.的名下,令债权人如果试图染指需要重新谈判。

Marble Ridge 管理合伙人Dan Kamensky 在周六的公开信中表示要重组NMGL的董事会,“应该进行战略评估重组一个更负责任的董事会,以最大化公司所有权相关者的利益。”

相比之下,英国奢侈品在线零售商Matchesfashion.com Ltd. 在2017年以8亿英镑向Apax Partners LLP 出售了控股权;去年9月,同样起源于英国的时尚精品在线交易平台Farfetch Ltd. 更在纽交所IPO 中募资8.85亿美元,现市值逾75亿美元。

Geoffroy van Raemdonck 同时批评现今的奢侈品零售商为了吸引对价格敏感、习惯上网比价的千禧一代和Z 世代年轻顾客,不惜延长促销时限,又额外增加促销活动。他透露一季度NMG 亦加强了促销,但通过折扣优化维持了健康的利润率控制,因此经调整毛利率能企稳在去年同期37.2%的水平。

四季度净亏损从去年同期的的3.663亿美元缩窄至7,530万美元。经调整EBITDA 同比上涨16.4%至5,610万美元。Geoffroy van Raemdonck 表示集团通过降低促销力度和加强存货管理成功改善了毛利率,而且所有门店都能实现经调整营业利润。他又透露季内顾客保持率达92%,而且千禧一代和X 世代顾客占当中的一半。

上述做法在2017年被美国高街服装集团J. Crew Group Inc. 率先使用,该集团将核心品牌J. Crew 的知识产权以2.5亿美元的廉价剥离出去,此举遭遇债权人不满,并诉诸法庭。随后,J. Crew Group Inc. 更以拥有J. Crew 知识产权的子公司进行发债和再融资。

作为NMGL的债权人,Marble Ridge拥有该百货巨头的债券及部分定期贷款,而在转移MyTheresa资产后,NMGL的债券价格应声暴跌约10个基点。

彭博社引述消息称NMG 希望MyTheresa 可以卖出5亿欧元。

Geoffroy van Raemdonck在财报后电话会议上表示集团继续以销售质量为重心,全力推动正价销售。他又透露假日季开端“令人满意”,不仅“黑色星期五”表现强劲,“网络星期一”更是创历史记录。

2018财年NMG 收入总计49亿美元,较2017财年的47.06亿美元增加4.1%,可比销售维持持平。净利润为2.511亿美元,当中包括得益于税改而获得的3.196美元非现金税务优惠,而上财年录得5.318亿美元的净亏损,期内产生了一笔3.57亿美元的减值亏损。

重组专家正密切注意J. Crew 上述重组案件及诉讼,希望把他们的经验借鉴到其它品牌名很响但深陷债务危机的零售商。

NMGL在9月18日的声明中称,剥离出公司后,MyTheresa已经是公司无限制、非担保的子公司,不再属于债权人抵押品。

分析师认为出售MyTheresa 套现对NMG 和债权人是双赢的结果。因为该集团在宣布剥离MyTheresa 意图的同时,提出以新票据和部分MyTheresa 普通股股权替换一批2021年到期债券,对无担保债权人来说这就意味着从MyTheresa 交易获利的资格。

2019年3月,纽约第一间Neiman Marcus 尼曼€€马库斯百货将于曼哈顿的Hudson Yards开业。Geoffroy van Raemdonck 向分析师指出2019年是投资年,各项投资预计最早可在2020年初看到回报。

截至年底NMG 现金流已经转正,从去年同期的-5,670万美元变为1.226亿美元。长期债务仍达44.642亿美元,基本持平于去年同期。集团在财报中宣布四季度结束后,集团在2014年9月收购的德国奢侈品在线零售商MyTheresa 已经从NMG 剥离,转到母公司Neiman Marcus Group Inc. 的名下,意味着NMG 债权人将不能染指高速增长的MyTheresa 业务。

据悉,两个债权人集团中的一个要求NMGL提供MyTheresa 资产以进行新的发债,另一个债权人集团要求NMGL抵押MyTheresa 进行更高利率的融资。

鉴于NMGL的一笔28.18亿美元贷款将于2020年10月到期,届时,该集团如果未能处理好与债权人关系以及获得再融资的话,该奢侈品百货巨头可能走向破产,而被迫进行债务重组。

3月底,NMG 已率先重组部分债务,把超过55%的定期贷款期限延长到2023年,六成无抵押债券期限也延长到2024年,并偿还了5.5亿美元债务。截至2019年1月29日,NMG 的长期债务达60.431亿美元。

部分业内人士则认为NMG 只有解决了最近两次杠杆收购带来的负债,才能真正寻求稳定。截至10月27日,NMG 的长期债务达44.625亿美元,而去年同期44.394亿美元。其中两笔分别28亿美元和19亿美元的债务将先后于2020年10月和2021年到期,上周该集团在SEC 文件中披露过去一个月与贷款人和债券持有人关于债务延期和债务交换的磋商未能达成协议。

JP Morgan & Chase 摩根大通信贷分析师指出,MyTheresa 的表现远胜Neiman Marcus、Bergdorf Goodman 和Last Call 的线上业务,NMG 此举将提高集团在2020年再融资的风险。该集团的一笔28.18亿美元贷款将于2020年10月到期。剥离MyTheresa 的消息公布后,NMG 的债价下跌了大约10个基点。

编辑:必威- 服装鞋帽 本文来源:Marcus 尼曼€€马库斯更增加了5%的新顾客,在财

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